美联储宽松的货币政策压低了美国国债的收益率，下半年欧债危机的恶化也让美元和美债重新成为资金避险工具，美国10年期国债收益率从年初的最高3.5%下降到年末的2%。期间，由于8月美债危机抬高了短期国债的违约风险，美国3个月以下券种的国债收益率曾一度从0.2%升至0.5%，引发了全球金融市场的短期大幅波动，但短期美债的下跌仅持续了几个交易日，之后3个月美债收益率则重新降至0.1%～0.3%的历史低位，并持续到年底。总体看，评级公司对美主权评级的下调对市场影响仅限于短期，并未从根本上影响美元和美国国债地位。
此外，欧洲主权债继续成为全球金融风险的主要源头。欧元区除德国之外的主权债收益率均出现不同程度的上升，10月欧盟峰会宣布各机构对希腊主权债务自愿减记50%之后，欧洲仍未能拿出令市场信服的方案，市场紧张情绪波及意大利甚至法国，意大利10年期国债收益率一度超过7%。欧洲的各大银行由于大量持有各国国债，因此主权债券的下跌使其受到较大压力，大量资金流出欧洲债券市场。